三级医院数目占比仅有0.3%，但承担了27.4%的诊疗人次（三级医院比例）

【报告摘要】

美国没有医疗服务连锁业态的主要原因在于：（美国医生和医院关系较为独立，资本难以有效整合医生资源；（受CPOM（企业行医准则）限制，诊所间整合效率较低；（家庭医生首诊制下，获客渠道过于分散，整合难度较高。

按行政等级划分，医院可分为三级、二级、一级和未定级医院，其中三级医院占主导地位，诊疗人次占比为26%。

分机构类型来看，2021年医院实现总收入4.1万亿元（ 10.94%），占医疗机构总收入75%，基层医疗机构实现业务收入8900亿元（ 18.35%），占比16%，专业公共卫生机构实现业务收入3934亿元，占比7%，其他医疗卫生机构实现业务收入1085亿元，占比2%。

2020年，国内每万人医生数目为2.4人，接近韩国、日本和美国水平国内医生优质供给不足，且集中于公立医院，公立医院医生还承担了大量非临床诊疗工作，比如科研、教学任务，分配在患者诊疗上的时间进一步减少，患者个性化的诊疗需求难以得到满足。

2021年，三级医院数目占比仅有0.3%，但承担了27.4%的诊疗人次，占据了31.2%的医师资源。

另外，2021年三级医院住院转化率（住院人次/诊疗人次）仅有5%，低于一级和二级医院，这表明三级医院承担了大量常见病、多发病等轻症患者诊疗，与其角色定位并不相符。

比如公立医院医生需要分配部分时间用于非临床诊疗工作（教学、科研等），个人工作效率并未得到最大化。

然而，民营医院主要以一级和未定级医院为主（合计占民营医院总数量77%），三级医院中公立医院数量占比高达85%，二三级医院合计占公立医院数量72%。

2009-2015年国家财政支出和政府医疗卫生支出复合增速分别高达14.94%和17.19%，而2016-2021年复合增速下滑至5.54%和8.25%。

2020年共有4000多家公立医院出现亏损，三级公立医院亏损率达43.5%，一方面疫情公立医院的客流、医疗资源造成了明显冲击，另一方面，DRGs/DIP等医保控费手段也极大考验着公立医院的运营效率。

公立医疗资源扩建所涉及的流程多、审批慢、灵活度低。

2021年11月19日，国家医保局印发《关于印发DRG/DIP支付方式改革三年行动计划的通知》，规定（2022/2023/2024年分别不少于40%/70%/100%的地区开展DRG/DIP改革；（启动付费改革后三年内实现100%医疗机构全覆盖，90%病种全覆盖；（启动付费改革后三年内DRG/DIP付费医保基金支出占住院医保基金支出达70%。

DRGs和DIP支付标准的计算方式略有差异，但简化来看可理解成按照某个病种在统筹区域内的历史数据通过特定方式计算得到支付标准，然后按该支付标准统一支付统筹区域内的医疗机构，若该支付标准高于医疗机构在该病种上的实际成本，则留存部分当作激励，若低于医疗机构实际成本，则医疗机构自行承担超出部分的成本。

近年来，随着DRG/DIP支付方式的加速落地和国家监管趋严，民营医疗的精细化管理能力面临较大挑战，中小型民营医院生存空间被极大挤压，而疫情加速了整个行业的出清进程。

2019-2021年国内医院及诊所并购数量和并购交易金额（剔除大额交易）均呈现加速增长迹象，行业整合加速。

从婴儿期到中老年时期各类眼科疾病发病率不一，困扰未成年人和学龄前儿童的眼病主要是屈光不正、弱视、斜视等，我国未成年人近视发病率约为54%，弱视发病率约为2%，斜视发病率约为3%；困扰中青年的眼病主要是近视和干眼症，成年人近视发病率约为45%，干眼症发病率约为20%，随着年龄的增长，中老年人的白内障、青光眼、黄斑变性、糖尿病视网膜病变等患病率显著提升，60-89岁人群的白内障的患病率高达80%，75岁以上人群的黄斑变性患病率约为40%。

预计2025年我国眼科医疗服务市场规模将突破2500亿，2020-2025年复合增速为17.5%，民营占比2025年预计达44%。

根据手术方式，目前主流的屈光不正手术治疗手段可以分为角膜手术和晶体植入手术（ICL）两大类，角膜手术可进一步分为（准分子激光手术，（半飞秒手术和（全激光手术。

2019年国内20岁以上成人近视患者达3.1亿人，预计2025年将增至3.6亿人，2020-2025年复合增速为2.7%。

据国家卫健委统计数据，2020年我国儿童青少年总体近视率为52.7%，较2019年上升2.5 22年1月，国家卫健委印发《“十四五”全国眼健康规划（2021-2025年）》，近视防控上升至国家战略层面。

目前主要的视光矫正方式主要有框架眼镜、普通角膜接触镜和角膜塑形镜三大类，此外还有低浓度阿托品、离焦软镜等矫正手段。

医学视光是指在医院等机构进行的，有专业医师指导下的验光、视光配镜等活动检查除了能帮助屈光患者确定配镜度数，更能提高双眼视功能，减缓屈光不正病情的发展。

2019年国内医学视光市场规模为990.8亿元，2015-2019年复合增速为8.6%，其中医学视光市场规模为228.1亿元，2015-2019年复合增速为26.2%。

在术式选择上：目前主流的白内障术式主要有三种，超声乳化吸除白内障手术、冷超声乳化吸除白内障手术、飞秒激光辅助白内障手术，超声乳化作为传统的手术方式，切口较小，术后不需要缝合，手术时间短，对眼压产生的影响小，冷超声乳化进一步提升了超声乳化的吸除效率，并能减少术后并发症；飞秒激光辅助技术进一步提升切口、破碎吸除晶核的效率和准确度。

2018年国内每百万人口白内障手术数量（CSR）为2662，但2011年美国、日本等发达国家CSR已超过10000，印度也有5800，国内渗透率提升空间明显。

2019年国内青少年斜弱视人数为1761万人，预计随着出生人口下滑、疾病筛查普及、健康意识提升,2025年患者人群将控制在1702万人。

斜视的非手术治疗包括矫正同时存在的屈光不正、治疗可能存在的弱视、药物治疗和视能矫正训练。

2019年国内斜弱视市场规模为64.5亿元，2015-2019年复合增速为33.4%，随着更多人对斜弱视这一疾病的重视，国内市场有望进一步成熟，预计2025年市场规模将增至243.7亿元，2020-2025年复合增速达27.1%。

眼表疾病是一系列损害角结膜眼表正常结构与功能的疾病的总称，一般包括所有的浅层角膜病、结膜病以及外眼疾病、泪腺及泪道疾病，干眼症、翼状胬肉、结膜炎等是临床常见的眼表疾病。

眼底是指人体眼球内部衬里结构，主要包括眼球中视网膜、黄斑及视盘，眼底病一般指视网膜、黄斑与视盘疾病眼底疾病复杂，民营眼科医院在眼底疾病尚处起步阶段，在所有的眼底疾病中，糖尿病性视网膜病变以及黄斑变性是较为常见的眼底疾病种类，也是威胁50岁以上人群的重要治盲疾病。

补牙、洁牙、牙周治疗等基础口腔需求发生在各个年龄段人群，此外，各年龄段也有突出项目的治疗需求，比如早期矫正对应儿童，正畸对应青年人，修复、种植对应中老年人第四次中国口腔健康流行病学调查报告显示，2018年我国各年龄段民众患龋率及龋齿数量均处于高位，12岁以后口腔问题严重性随年龄上涨，65-74岁人群平均患有13.33颗龋齿。

根据根据弗若斯特沙利文的数据（转引中国口腔医疗招股说明书），2020年我国牙科服务普及率（牙科诊疗人次/总人口）为24%，显著低于美国70%和中国台湾49%的水平。

2019年国内口腔医疗服务行业规模为1628亿元，2015-2019年复合增速为12.02%。

根据时代天使招股说明书，从案例数来看，2020年国内正畸案例数约为310万例，2015-2020年复合增速为13.4%，预计2030年案例数将增至950万例，2020-2030年复合增速为12%。

从行业规模来看，2020年国内隐形正畸市场规模为105亿元，2015-2020年复合增速为44.4%，预计2030年市场规模将增至833亿元，2020-2030年复合增速为23.1%。

种植是一种缺牙修复方式，除了种植，缺牙修复方式还包括义齿和烤瓷牙，相比这两种修复方式，种植在固定性、稳定性、咀嚼力恢复程度等方面具有显著优势，是目前最优的修复方式。

根据海吉亚医疗招股说明书，从2015年到2019年，国内癌症发病人数从400万人增至440万人，复合增速为2.41%，占2019年全球癌症发病人数的约20%，是全球发病人数最高的国家。

2019年国内一线城市/二线城市/三线及以下城市的癌症发病人数分别为29万人/80.5万人/330.4万人，占比分别为7%/18%/75%，15-19年发病人数复合增速分别为2.1%/2.4%/2.8%，三线及以下城市在占比和增速上均高于一线及二线城市。

根据海吉亚医疗招股说明书，从2015年到2019年，国内肿瘤医疗服务市场规模从2314亿元增至3710亿元，复合增速为12.5%，预计到2025年将增至7003亿元,19-25年复合增速为11.5%。

根据海吉亚医疗招股说明书，2019年国内一线/二线/三线及以下城市每百万人口的放疗设备数目分别为4.9/3.4/2.4台，每百万人口医院肿瘤科室的运营床位数分别为197/180/147张。

肿瘤治疗的治疗手段分为手术、放疗、介入性放疗、化疗、靶向疗法和免疫疗法，目前约有70%的肿瘤患者需要在疾病发展的不同阶段进行放疗，有40%的癌症可以通过放疗根治。

2015年国内仅有23%的肿瘤患者接受放疗治疗，而同期美国有60%，加拿大、瑞典、澳大利亚等发达国家均超过40%。

治疗不孕不育主要包括常规药物治疗、手术和人类辅助生殖技术（ART）其中人工授精分为夫精人工授精（AIH）和供精人工受精（AID）。

IVF技术萌芽于1974年，目前已发展到第三代，成功率稳定在50%左右，适应症范围也基本稳定。

根据文献的数据，不孕不育发病率随着女性年龄增速上升十分明显，2017年国内20-24岁妇女患病率为8%，35-39岁患病率增至23%，40-44岁患病率高达44%。

根据测算，2016年国内辅助生殖渗透率（计算方式为IVF周期数/潜在IVF周期数需求）为10.2%，远低于同期日本56.1%、美国24.4%和澳大利亚28.6%和西班牙30.2%。

与西医相比，中医在全生命周期的健康管理方面具有独特优势，尤其是在慢性病管理。

（大多数经验丰富的中医师位于一/二线城市，通过线上诊疗方式可以将优质医疗资源辐射至低线城市；（整合线上线下医疗资源，更好完成患者随访和全生命周期服务；（目前群众对中医认知仍不充分，通过线上平台可向更大范围的客户宣传中医理念及知识，提高人们的接受度及认知度。

2018年以前，一些公立中医医院和中医门诊部已经步入提供线上医疗服务的初始阶段，开始尝试为患者提供线上挂号、随访咨询诊断、处方服务、煎药服务、销售医疗健康产品等。

国内中医医疗服务提供商包括中医医院、中医门诊部、中医诊所等医疗机构。

根据固生堂招股说明书，从2015年到2019年，国内民营中医机构占中医诊疗行业市场份额从29%提升至41.2%，并预计2030年将提升至51.2%。

2021年国内各类中医医疗机构中，中医院、设有中医科室的医疗机构、中医门诊和诊所的数量占比分别为4%、26%和68%，而承担的诊疗量占比分别为58%、25%和17%。

从2005年到2019年，独立执业的口腔诊所数量占比从63.1%降至50.1%，在35岁以下牙医中该比例降至25%；控制权为牙医的口腔诊所数量占比从84.7%降至76.1%，在35岁以下牙医中该比例降至31%。

眼科医生被雇佣比例低主要系眼科科室创收能力较弱，单位产出比（revenue-to-compensation）为2.99，排名所有科室倒数第二。

2010年美国前十大辅助生殖机构合计周期数占比23%，规模最大的机构IntegraMed周期数占比为8%。

美国医院行业在区域市场的角度来看集中程度较高此外，美国规模最大的连锁医院集团HCAManagement在其经营的27个市场里，平均市占率达到25.9%。

美国医生受雇佣比例（包括医院、医生集团等）从2012年的41.8%提升至2020年的50.2%，自主执业的比例从58.2%降至49.8%。

从2012年到2020年，美国医生在规模5人以下、5-10人的诊所分布比例分别从40%和21.4%降至33.6%和20%，而50人以上的诊所、医院分布比例从12.2%和5.8%升至17.2%和7.8%。

尽管近年来医院整合诊所的趋势明显，但医生独立执业仍为常态。

医生面对复杂的支付体系增大的运营压力，也倾向于与医院合作。

理论上来讲，PPMs模式下医生可以专注于治疗环节，PPMs公司专注于运营环节，凭借精细化分工可以实现规模效应，提高诊所总体运营效率，效率提升带来的超额利润可弥补或超过医生向PPMs分成的利润，从而实现双赢。

如果患者不通过家庭医生转诊，下级医疗机构和医院有权拒绝患者就诊，商业保险机构也有权不报销该患者医疗费用，患者将面临高昂的医疗费用。

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