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小微企业融资的首选——内部融资，上文说到的创业首要目的是获取固定收入，这里的固定收入就是内部融资之一。内部融资是企业依靠其内部积累进行的融资，内部融资也是企业进行外部融资的基础。内部融资成本相对较低，风险最小，但对应的融资规模也会受到限制，企业老板要学会利用内部融资这把武器，不但便于自己对财务风险的控制，还可以保持企业稳健的财务状况，方便日后的融资。

小微企业首选——内部融资

企业内部融资定义：是指企业筹集内部资金的融资方式，即将自己的储蓄（企业留存盈利和折旧）转化为投资的过程，企业的内部融资属于企业的自有资金的融通。

大多数企业在开始时都是靠自有资金及向家人、朋友、同事等的借贷来满足对资金的需求。并且，在从起步开始的相当长的时间里，小微企业可能都不能得到风险资金或者是银行等金融机构的支持。因此，这时候主要的融资方式还是以内部融资为主。

只有在内部融资达不到企业发展运营的时候，才开始进行外部融资。而在外部融资的时候，记住，优先选择低风险类型的债务融资（如银行贷款），其次，就是纳入新的股东。

注意事项：初期内部融资的时候，一定要切记，虽然初期大都是自己的钱投入企业，但一定要分开，你的公司就是你的公司，你个人就是你个人。这可能是中国大多数老板的通病，就是以一种“朕即国家，国家即朕，我即公司，公司即我”的老思想去管理公司。

我们都知道公司是依照公司法在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司，是以营利为目的的企业法人。公司本质上就同你一样，也是“人”，不同于个体户，企业破产时股东承担有限的责任，如果按照“朕即国家”的思想，企业好了还好说，企业不好，自己也得连累进去，这样的案例想必不用我举例了吧。

所以开公司前一定要有个思想：就是公司是我开的，但不纯属于我，我的资金也不全部属于公司。我受公司委托管理公司。

这样做有诸多好处：

方便日后融资，很多投资人不投资，其实是有个疑惑，我的钱投入公司，会不会流入老板私人钱包，是不是全部用于企业经营。

再一个也方便日后合伙人入股和员工投资。

我知道创业初期，自己和公司在资金上很难分的开，但也要尽量。你这样想，你开着好车，抽着好烟，你的员工你的合伙人会怎么以为，他们不知道这是你投资企业应得的，他们不会说这是企业正常给你的回报，他们不知道你开好车，抽好烟只是为了撑个门面，他们只知道你开着好车，抽着好烟。这样他们还会投资吗？但在资金上分开就是两码事了，有人质疑你，直接上公司账簿，不要谈什么你为了公司多少夜睡不着，谁都没见过，你只需理直气壮让他们看账簿，你投资了公司多少钱，你投资这么多，也可以获利。

如果前期单枪匹马，没有会计，一定要知道把自己投资的钱，不要直接投资公司，把钱打到公户，留个记录，再拿出来用。

学会用“公司”管理公司，而不是仅仅靠人情，靠所谓的做人维系公司。我见过的老板有一多半做人方面都不怎么样，但公司就是做的不错。

对于小微企业来说，最重要的是你的做事能力，不是所谓做人和管理能力。身边很多老板，参加所谓“总裁管理课程”，认为自己企业不行是自己管理能力不足造成的。但仔细想想，他们讲的所谓道理，好像更适用大企业吧，小微企业就几号，多的几十号员工，谈什么管理，天天忙得要死。

忠告：对于小微企业老板来说，最重要两个能力，一个分钱能力，一个做事能力。等你把事做的差不多了，在谈企业管理吧，管理能使企业变得更好。（记住只是更好，“好”是做事换来的。）

• 优点与缺点

内部融资是企业自有资金（记住不是老板的钱，而是公司允许老板为了企业发展可支配的资金），因此在使用上自主性比较强，受外界的制约和影响很小。它不需要直接向外界支付相关的融资成本和费用，如果说成本的话，只有经营成本（员工工资、进货等）。

唯一的缺点就是内部融资受自身积累能力的影响，融资规模会受到较大的限制。

内部融资是企业依靠自身内部积累进行的融资，考验的是企业的造血能力，换句话说，就是企业的心脏，心脏好了，造血能力旺盛，对外来血液（资金）适配性就更强，所以说，内部融资也是企业外部融资的基础。

人财的两得——员工持股（员工向合伙人转变）

企业内部股，就是企业向本企业员工发行的股票，一般又三种形式：

• 第一种形式，是在定向募集股份公司成立的时候，定向针对内部职工募集资金的形式，是最常见的一种内部职工股形式。
• 第二种形式，是上市公司在新股开始发行的时候，向职工配售股票。配股的额度控制在流通股本的10%以内的形式。
• 第三种形式，是股份有限公司成立或者经营过程中，通过其他途径来设置的内部员工股。

前两种形式，不太适用于大多数创业者，扛不扛的到上市都尚未可知。

第三种形式要慎用，股权在一定程度上决定了话语权，决定了为了公司的增值空间，分出的股份收回来很难，把股份都分出去了，等到企业用钱，出让股份的时候，哭去吧，就算持股员工同意稀释，也会有不必要的情绪影响到公司的发展。

对于初期的创业公司来讲，股权很鸡肋，因为不值钱，所以员工没有人购买，比较适用于发展的比较好的公司。

• 实操

创业者在初期分股权的时候，建议自己持有最大股份，至少85%往上。很多人会说这不现实，投资者很大一笔钱进来的，给人家一点点股份，说不过去吧。

我见过很多投资人或者是贷资金进入的合伙人与创始人之间因为股份问题，明争暗斗，一个小微公司宫斗戏码比大企业还足，有很多企业不是死在没有业务，而是还没好好干一场，体会一场战死沙场，就已经在这种内斗中死去了，引得双方含恨离场。

其实我想说，这从根本上就是愚蠢的斗争，因为根本不在一个频道。

为什么不在一个频道呢？

因为股权和分红权是两码事。大家熟知的股份代表分红权是民间的约定，《公司法》好像并没有强制规定。

首先对于创业者（老板来讲）：要的是公司控制权，我要这个公司按我的意图发展下去，这个身份注定他必须占有大量股权，否则对双方都不好，所以老板在股权上最好保证绝对优势，无论现在还是未来 一段时间内，适当让渡分红权，记住，一定是某段时间内，具体看投资者是否从分红中收回成本。没有收回要多分，收回要少分。可以同意优先回本权，但千万不要承诺保本。公司都在你手里，还怕没有钱。

对于投资者或者合伙人来讲：要的是公司分红权，我要股权是为了保证我的利益不受到损害，但是你把股份都要了，老板说了不算的公司，还是公司吗，说句不好听话，你把你投资用来耕地的牛都杀了，还要什么收成啊。所以对于投资者而言，我的建议是：不要股权肯定是不行的，因为工商备案要在法理上取得股东身份。最好的区间是5%——25%之间。要同意稀释。如果决定长期持有，记住无论如何稀释最低不能少于5%。股份少了，分红权来补，在签署的投资入股协议中，明确规定分红权，一定要要到理想的合理的分红权，条件允许再要一个优先回本的权。切记：协议中对方承诺保本的是骗子，投资入股协议一定要备案。

员工持股，对于大多数小微企业来说，我是不建议的，除非你有资格发行内部虚拟股。但要是急需资金的话，一定要记住，就是让一部分员工先富起来，树立几个典型，成功率会大一点。（下面有更好方式。）

企业内部股，主要是针对公司股东、管理层、相关合作伙伴以及股东亲友团，将大家的利益绑定在一起，对于企业的发展、壮大无疑是起到积极作用的。

应收账款融资

1、应收账款抵押融资

应收账款抵押融资的做法是企业以应收账款作为担保，由借款的企业（即有应收账款的企业）和经办这项业务的银行或者其他机构签订合同，规定在约定时间内，企业向银行或其他企业借款的一种融资方式。

这种方式等同于提前支取未来的利润，要为提前支取的这种行为付出一部分利息，是一种比较常见的抵押融资方式。

通俗讲就是：甲乙丙三人，丙欠甲100万，规定一年后还清，但甲这段时间就需要100万，于是以丙写给甲的欠条作为依据，向乙借款100万周转。如果限期丙没有还给甲，产生的结果是：甲欠乙100万付了利息，丙欠甲100万没有利息。记住，丙和乙没有直接关系。

2、应收账款让售融资

企业将应收账款低价出让给专门以购买应收账款为业的应收账款收售公司，以筹集所需资金的一种方式。

通俗讲还是：甲乙丙三人，丙欠甲100万，一年后还清，但甲这段时间急需资金，于是将丙欠自己的100万低价以80万现金转给了乙，乙付给甲80万，一年后，丙没有100万，同甲没有关系，丙欠乙100万。甲亏了20万。

这种方式虽然看起来是牺牲了一部分未来的利润，但是应收账款不能及时到账的风险得到了转嫁。但很多时候，对于老板来讲是时我待，今天的100万和后天的100万本质上是两个100万，很多时候老板都处在过了这村没这店的状况。

两种方式看起来都牺牲了一些利润，但短期内资本的流动性得到了加强，现金流和现金同样重要。

留存收益融资

留存收益是企业自创办以来，从每年的利润中提取的或者留存于企业中的那部分内部积累资金。

留存收益融资是指企业把历年来内部积累的资金转化为投资的这一行为过程。在这一过程中，企业生产经营所得的净利润不做分配，而是再次使用到企业中。

留存收益主要来源于企业在生产经营过程中所实现的净利润。从某种角度来说，留存收益融资，事实上就是原有的股东对企业进行了追加的投资。

盈余公积 未分配利润=企业留存收益融资

1、盈余公积

盈余公积是企业从税后的利润中提取形成的，存留于企业内部，具有特定用途的收益积累。主要包括法定盈余公积和任意盈余公积。

• 法定盈余公积：按照规定的比例从净利润中提取；提取比例由国家有关法规决定
• 任意盈余公积：经股东大会或者类似机构批准，按照规定的比例从净利润中提取；提取比例由企业自行决定

盈余公积主要在两个时期起到作用：

（1）弥补亏损

在企业发生亏损时，可以用发生亏损后五年内税前利润来弥补。当亏损用五年内的税前利润仍然不能弥补的时候，通常情况下，企业就可以提取盈余公积来加以弥补。使用盈余公积弥补亏损的方式，从程序上应当有董事会提出，经过股东大会或者类似的机构批准后方可使用。

（2）转增资本（股本）

当企业的盈余公积比较多，就可以将盈余公积转增为企业资本（股本）。这种转化必须经过股东大会的批准才可以进行。

在进行了盈余公积的转增资本（股本）之后，留存的盈余公积不能少于注册资本的25%。

2、未分配利润

期初未分配利润 本期实现的净利润-各种盈余公积-分出的利润=未分配利润

未分配利润是企业还没有进行分配的这部分利润，虽然未分配利润之后可以进行继续分配，但在为进行分配之前，是属于所有者权益的组成部分。

内部集资

企业内部集资是生产性企业为了加强企业内部管理，或者调动企业员工的积极性，在自身生产资金短缺的时候，遵循自愿的原则，在企业内部员工以债券的形式筹集资金的借贷行为。内部集资的融资方式，企业只需要支付利息就可以了。

不过值得注意的是，企业内部融资的方式很容易引起各类问题，比如非法集资，所以国家对其严厉监督。

• 要印制标准集资券，向负责审批的人民银行提供票样
• 债券到期后，由企业按照事先的约定购买，然后集中销毁
• 企业集资收入的现金只有存入企业的开户行结算户后，方可支取使用
• 集资期满的企业，在支付还本付息的现金时，开户行凭集资企业提供的《企业内部集资批准书》支付现金并留存作为人民银行掌握本行现金支出的依据
• 所有没有经过人民银行批准的集资款项，开户行都拒绝存入以及支取

经营性亏损的企业是不能够集资的，也不能以行政命令或者其他手段强制执行。同时，企业集资的这部分资金，只能按照事先申请被批准的用途使用，不可以挪作他用，也不能公开上市转让。（那些说华为不上市的人啊，不是人家不上，是上不了啊。）

小微企业内部“集资”实操

上面说的企业内部集资、发行员工虚拟股票啊，想我们一般小微企业还是别想了，前者审批太麻烦，稍微处理不当就会是非法集资，要坐牢的，后者也不太现实

这里分享一个类似于内部集资和发行员工虚拟股票原理的方法。

我们不一定非要集资啊，员工没钱不说，处理不好还要坐牢，从根本意义上，对于企业意义不大。

虽然不能集资，但我们集力，或者说集未来的员工的资。

一般企业都要年终奖等各种奖项。这里我建议小微企业除了在一般企业有的奖项上，再增加一个奖金池。

金额不固定，且上不封顶。等分成若干份。

分配方式有两种：一种员工自行认领（适合员工积极性大、有先锋类型员工的公司。）认领相应份额，就要完成相应业绩。

第二种根据员工绩效贡献度发放份额，（适合先锋性员工少，员工积极性不大的小微公司。）

奖金池资金来源：奖金池资金来自原员工为企业创造的利润，再剖去工资、绩效、奖金的基础上，在额外分出一部分资金存入资金池，奖金池的数量多少与员工的业绩直接挂钩。

员工除了基础收入外，还可以根据份额领取奖金池内资金。

注意事项：1、奖金池资金积累一定要公开透明，包括分配方案，资金来源，让员工有劲。

2、让一部分人先通过这个富起来，先富带动后富。

3、一定要确保自己的员工是积极性不行，还是不会干。

变卖融资

变卖融资是将企业的某部分资产清算变卖，以筹集所需资金，应付短期资金压力。

变卖融资对于某些小微企业来说，不但是一种融资的手段，而且还可能成为摆脱包袱的手段。创业初期，希望很好，计划的也很好，但由于人力、物力的匮乏，可能更需要坚持相对轻便的创业发展方向。

案例：大老板豪车、豪宅、奢侈品傍身，了解一下。短期缺钱，就豪车抵债，完后再买一辆。

本期作者：创业小高中，如果您阅读过程有不解，请在评论去留言。创作不易，感谢关注。下期预告：小微企业如何进行众筹。

谢谢阅读。